Glossaire Trading Dérivés
Vingt-cinq concepts cœur qui apparaissent sur chaque desk de volatilité moderne — écrits simplement, avec les formules là où elles aident et un exemple chiffré sur chaque page. Écrit par le même desk qui délivre la formation 180h+.
Ces vingt-cinq termes sont le vocabulaire quotidien d'un desk de dérivés. Ils sont organisés ci-dessous par ce qu'ils décrivent — les Greeks d'une option individuelle, la structure de la surface de volatilité, le flow dealer qui pilote les moves intraday, les spreads qui expriment les vues, et les swaps qui isolent la vol de la direction. Lis-les, intériorise-les, puis va les voir tradés en live.
Les Greeks
Sensibilités du prix d'une option aux variations de spot, volatilité, temps et taux. Le vocabulaire de chaque desk dérivés.
Gamma
Greek de second ordre — vitesse de variation du delta. Le moteur de chaque squeeze 0DTE.
Delta
Exposition directionnelle de premier ordre. Aussi une probabilité implicite de finir ITM.
Vega
Sensibilité à la vol implicite. Le Greek qui définit un livre vol.
Theta
Décroissance temporelle. Le "loyer" que tu payes pour être long d'une option.
Vanna
Cross-Greek : sensibilité du delta à la vol. Moteur du hedging vanna-flow.
Charm
Décroissance du delta dans le temps. Pourquoi les options pin à l'expiration.
Volga
Convexité du vega — le P&L des butterflies et des wings du smile.
Rho
Sensibilité aux taux. Minuscule sur equity court, massive sur LEAPS et FX.
Volatilité
Le prix de l'incertitude elle-même. Implicite vs réalisée, la surface qui les relie, et les coupes qui sont tradées.
Volatilité Implicite (IV)
Le σ qui reproduit le prix de marché d'une option. La lingua franca des vol traders.
Volatilité Réalisée
Ce que le marché a vraiment délivré. La contrepartie ex-post de l'IV.
Surface de Volatilité
La carte 3D complète de l'IV à travers strike et expiry. L'image complète.
Vol Skew
Asymétrie de l'IV à travers les strikes. Le prix de l'assurance crash.
Structure par Terme
IV à travers les expirations. Contango en calme, backwardation en stress.
VIX
Indice de vol SPX forward-looking 30 jours. Le plus quoté, le plus incompris.
Flow & Positionnement
La force mécanique cachée derrière les moves intraday. Lis le livre dealer et tu vois l'heure suivante avant qu'elle n'arrive.
Exposition Gamma (GEX)
Gamma dealer agrégé. Au-dessus du flip, range-bound. En-dessous, breakouts violents.
Positionnement Dealer
Le livre options agrégé des market-makers. L'autre côté de chaque trade public.
Flux d'Options
Tape temps-réel des trades options, taggé par agresseur. Le carburant des modèles de positionnement.
Ratio Put/Call
L'indicateur de sentiment le plus simple. Utile normalisé, inutile brut.
Open Interest
Total des contrats outstanding. Où vivent les positions, pas où elles sont entrées aujourd'hui.
Spreads & Stratégies
Comment les desks empaquètent vraiment des vues directionnelles, vol, skew et structure par terme en trades aux Greeks définis.
Risk Reversal
Long call OTM / short put OTM (ou inverse). Le trade skew le plus propre.
Butterfly
Structure de convexité à trois strikes. Pari pur sur la forme du smile et le pinning.
Calendar Spread
Longue longue, courte courte. Le trade canonique de structure par terme.
Trading de Dispersion
Long vol single-name, short vol indice. Trade la prime de risque de corrélation.
Autre
Instruments vol purs et patterns structurels qui définissent chaque vraie surface.
Arrête de lire des définitions. Va le voir tradé en live.
Un glossaire te dit ce qu'est le gamma. Le desk te dit quoi faire quand le gamma flip pendant un squeeze 0DTE à 14h55. La formation le montre arriver sur un livre live. Le livre déroule le framework de bout en bout. Les canaux sociaux te donnent un aperçu gratuit de comment le desk pense.