The China AI Disruption Thesis

米国AIインフラに関するウォール街のセルサイド・コンセンサスは単一のストーリーに収束している:ハイパースケーラーのcapexは2028年まで25–30%のCAGRで成長、米国電力需要は2027年までに倍増。

本書は定量的な根拠に基づき、コンセンサスが6ヶ月遅れていると主張する。

取引を再構築する5つの運用ベクトル:

1. トークンのコモディティ化 — DeepSeek V4 Proの推論は出力トークン100万あたり$0.87、米国フロンティアは同じ知能を$25–30で販売。
2. 中国ハードウェアのパリティ — Huawei Atlas 800はシステムコスト30%でH100の60–70%の推論性能。
3. 米国送電網のボトルネック — PJM 2026/2027容量オークションは$329.17/MW-dayでクリア。
4. 中国の並行エネルギー建設 — 原子力容量は62 GWから2030年までに110 GW目標へ。
5. ハイパースケーラーの債券の壁 — 2025年に$1,210億の長期IG債を発行。

地政学的チェス盤:イラン · グリーンランド · ベネズエラ · キューバ

米政権が中国供給を制限しつつ米国同盟の戦略的位置を改善する4つの圧力ポイント。

2つのハードな日付の触媒:

• 2026年11月10日 — 米中関税休戦の期限切れ。
• 2026年11月27日 — 中国のガリウム、ゲルマニウム、アンチモン輸出管理一時停止の期限切れ。

純粋なAIインフラ株は2026年11月からQ1 2027の間に25–40%下落することが予想される。

セルサイド・アナリスト、AI infraブックをヘッジするPM、vegaとGEXに精通したセミプロの個人投資家向け。

ASIN B0H11WH3R9