Рыночный обзор, 13 июля 2026: Эскалация в Заливе возрождает военную торговлю, нефть резко растет, доходности взлетают на инфляционных страхах

Сессия понедельника, 13 июля 2026 года, открывается геополитическим шоком, который меняет расстановку сил на всех рынках. Прямая военная эскалация между США и Ираном смела хрупкий оптимизм июньского перемирия и вновь разожгла военную торговлю по всем классам активов. Нефть резко дорожает, доходности облигаций взлетают на инфляционных опасениях, доллар подтверждает статус главного защитного актива, а азиатский технологический сектор переживает жесткий обвал. На фоне этих событий в Японии формируется структурный сдвиг в потоках капитала.

1. Геополитический триггер: эскалация в Заливе

Доминирующим сюжетом на рынках в этот понедельник остается нарастающий конфликт между США и Ираном. За выходные США нанесли новые ракетные удары по иранской инфраструктуре, стремясь ослабить способность Тегерана атаковать международное судоходство. В ответ Иран нанес контрудары по союзникам США. Ситуацию дополнительно запутывают противоречивые официальные заявления. Тегеран утверждает, что Ормузский пролив закрыт, тогда как Центральное командование США настаивает, что судоходство по южному маршруту продолжается. Эта неразбериха разрушила хрупкий оптимизм в отношении перемирия, а бывший президент Трамп прямо заявил, что перемирие окончено, отвергнув идею продолжения переговоров.

2. Энергетика: возвращение военной торговли

Непосредственной жертвой этой эскалации стали цены на энергоносители. Фьючерсы на нефть марки Brent подскочили примерно на 4-5 процентов, приближаясь к отметке 80 долларов за баррель. Хотя устойчивый, пусть и полулегальный, поток судов через пролив сохраняется, наблюдаемый трафик остается сильно ограниченным (около 20 судов за последние 24 часа против довоенного среднего показателя в 100 судов в сутки). Инвесторы теперь отказываются от закладывания в цены быстрого разрешения ситуации и готовятся к длительному периоду низкоинтенсивного противостояния, что грозит удерживать предложение в дефиците, а цены на повышенном уровне в обозримой перспективе.

3. Долговой рынок: доходности взлетают на инфляционных ставках

Суверенные облигации несут на себе основной удар инфляционного испуга. Доходности казначейских облигаций США выросли по всей кривой, при этом чувствительная к ставкам доходность 2-летних бумаг поднялась до 4.23 процента, максимума с февраля 2025 года. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4.58 процента. Эта распродажа обусловлена растущей уверенностью рынка в том, что Федеральная резервная система будет вынуждена отреагировать на рост цен на энергоносители. Рынки свопов теперь закладывают почти 40 базисных пунктов повышения ставки к декабрю, что представляет собой значительный скачок с всего лишь 15 базисных пунктов в начале июня. Предстоящие данные по индексу потребительских цен США и выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Конгрессе рассматриваются как ключевые катализаторы, способные закрепить ставки на повышение ставки в сентябре.

4. Валютный рынок: доминирование доллара и валютная интервенция иены

Доллар США вновь подтвердил свою роль главного защитного актива, укрепляясь против всех валют G10. Индекс доллара Bloomberg вырос, доллар толкнул пару USD/JPY выше отметки 162 и опустил EUR/USD ниже 1.14. Фунт остался под давлением ниже 1.34. В неожиданном изменении политики министр финансов Японии объявил о мерах, призванных заставить крупнейший государственный пенсионный фонд страны, GPIF объемом 1.6 триллиона долларов, направлять больше капитала внутри страны. Этот шаг нацелен на то, чтобы остановить неудержимый рост доходностей японских государственных облигаций, который опередил даже немецкие бунды, и прекратить рекордную слабость иены. Аналитики рассматривают это как потенциально переломный момент, способный изменить глобальные потоки капитала и усилить более широкий тренд на деглобализацию, который в конечном счете может оказать понижательное давление на активы США.

5. Рынок акций: Азия в крови, но глобальные фьючерсы демонстрируют устойчивость

Азиатские акции пережили жесткий обвал, во главе с технологическим сектором. Южнокорейский Kospi рухнул более чем на 8 процентов, что привело к срабатыванию автоматического приостановления торгов, которое необычным образом не зафиксировало внутридневной минимум до тех пор, пока Taiwan Semiconductor Manufacturing Company не отчиталась о впечатляющих продажах за июнь, что помогло сократить потери. Акции SK Hynix обвалились на 13 процентов в Сеуле, трейдеры объясняют это фиксацией прибыли после дебюта американских ADR компании. Nikkei снизился примерно на 2 процента. Тем не менее, наметилась заметная дивергенция: глобальные фьючерсы на акции за пределами Nasdaq остаются относительно устойчивыми, снижение в основном не превышает 1 процента. Это указывает на декаплинг, когда совокупные оценки технологического сектора еще не выглядят чрезмерно перегретыми, хотя отдельные очаги эйфории сохраняются.

6. Товарные рынки: золото, серебро и угроза для удобрений

Драгоценные металлы находятся под сильным давлением. Золото опустилось к отметке 4,060 долларов за унцию, серебро потеряло почти 3 процента. Главным драйвером выступает рост реальных доходностей в США, которые поднялись до максимального уровня с апреля 2025 года, уровня, который исторически коррелирует с ценами на золото ближе к 3,000, чем к 4,000 долларов. Помимо традиционных товаров, критический скрытый риск формируется на рынке удобрений. Ормузский пролив служит жизненно важным каналом для транспортировки карбамида. Хотя цены пока не вернулись к пикам 2022 года благодаря стабильным ценам на природный газ, перебои с поставками бьют по фермерам как раз накануне сезона внесения удобрений. В сочетании с угрозой снижения урожайности из-за Эль-Ниньо это может привести к устойчивой продовольственной инфляции, политической головной боли, с которой центральные банки практически бессильны справиться.

7. Корпоративные и политические события

На корпоративном фронте Nippon Paint подтвердила предложение на 7.5 миллиарда евро о приобретении бизнеса декоративных красок Akzo Nobel. В политике предполагаемый следующий премьер-министр Великобритании Энди Бернем рассматривает усиленный бюджет с налогом на землю и контролем над коммунальными предприятиями, тогда как Марин Ле Пен увеличила свой отрыв в опросах на президентских выборах во Франции после судебного решения, позволившего ей баллотироваться. Тем временем растущий разлад между Саудовской Аравией и ОАЭ побуждает руководителей компаний Залива готовить планы на случай непредвиденных обстоятельств.

Неделя впереди

По мере того как пыль оседает после этого волатильного понедельника, инвесторов ждет критически важная неделя. Сезон отчетности в США станет проверкой того, способны ли корпоративные прибыли оправдать ралли, подпитываемое темой ИИ. Одновременно данные по инфляции в США и выступление председателя ФРС Уорша определят, станет ли сюжет о длительно высокой инфляции постоянным. С учетом запланированных выступлений представителей центральных банков, включая Изабель Шнабель из ЕЦБ и Хью Пилла из Банка Англии, рынки балансируют на грани между геополитическим риском, монетарным ужесточением и экономической устойчивостью.