The China AI Disruption Thesis
Por qué el consenso del sell-side sobre infraestructura IA está seis meses atrasado.
Por CrossVol Research.
Primera edición · Mayo 2026 · ISBN-13 vía Amazon KDP.
El consenso sell-side de Wall Street sobre infraestructura IA estadounidense ha convergido en una sola narrativa: capex de hyperscalers crece al 25–30% CAGR hasta 2028, demanda eléctrica US se duplica para 2027.
Este libro argumenta, con bases cuantificables, que el consenso está seis meses atrasado.
Cinco vectores operativos que reconfiguran el trade:
- Mercantilización de tokens — inferencia DeepSeek V4 Pro a $0,87 por millón de tokens. La frontera de EE.UU. vende la misma inteligencia a $25–30.
- Paridad de hardware chino — Atlas 800 de Huawei entrega 60–70% del H100 al 30% del costo del sistema.
- Cuello de botella de la red eléctrica de EE.UU. — subasta de capacidad PJM 2026/2027 cerró a $329,17/MW-día.
- Construcción energética paralela de China — capacidad nuclear escala de 62 GW a meta de 110 GW para 2030.
- Muro de bonos de hyperscalers — $121 mil M de deuda IG de largo plazo emitidos en 2025.
Tablero geopolítico: Irán · Groenlandia · Venezuela · Cuba
Cuatro puntos de presión que la administración estadounidense usa para restringir el suministro chino.
Dos catalizadores con fecha:
- 10 nov 2026 — expiración de la tregua arancelaria USA–China.
- 27 nov 2026 — expiración de la suspensión del control de exportaciones chinas de galio/germanio/antimonio.
Las acciones puras de infraestructura IA podrían caer 25–40% entre noviembre 2026 y Q1 2027.
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