SPX 25-Delta Vol Skew

Die 25-Delta Vol Skew des SPX misst die Differenz der impliziten Volatilität zwischen Out-of-the-Money (OTM) Put- und Call-Optionen mit einem Delta von 25 und gleicher Laufzeit. Sie ist ein entscheidender Indikator für die Marktstimmung bezüglich sogenannter „Tail Risks“ – also unerwartet starker Kursbewegungen. Für den SPX ist ein strukturell negativer Skew typisch, was bedeutet, dass OTM-Puts aufgrund der hohen Nachfrage nach Absicherung gegen Marktrückgänge eine höhere implizite Volatilität aufweisen als OTM-Calls. Wenn wir die Skew-Kurve betrachten, sehen wir, wie sich diese Risikoprämien über verschiedene Laufzeiten verteilen. Ein steiler Anstieg des Skews, insbesondere bei kurzfristigen Optionen, signalisiert eine erhöhte Besorgnis vor schnellen Abwärtsbewegungen und eine entsprechende Nachfrage nach Put-Absicherung. Dies kann auf eine erhöhte Unsicherheit oder die Erwartung bedeutender makroökonomischer Ereignisse hindeuten. Ein abflachender Skew hingegen kann darauf hindeuten, dass die wahrgenommene Gefahr von Kursrückgängen abnimmt oder dass die Marktteilnehmer optimistischer hinsichtlich des Aufwärtspotenzials werden. Ein erfahrener Optionshändler analysiert nicht nur den aktuellen Skew, sondern auch dessen Entwicklung im Zeitverlauf und im Vergleich zu historischen Niveaus, um potenzielle Ungleichgewichte in der Volatilitätspositionierung zu identifizieren. Die Beobachtung der Skew-Terminstruktur – wie sich der Skew über verschiedene Laufzeiten entwickelt – liefert zusätzliche Einblicke in die Dauerhaftigkeit dieser Risikowahrnehmung und kann helfen, die Marktpositionierung besser zu verstehen. Die vollständige Live-Ansicht finden Sie im CrossVol Terminal.