Gamma-Exposure (GEX) — das Dealer-Gamma-Framework, das jede moderne Aktienbewegung antreibt
Gamma-Exposure ist das meistmissverstandene Konzept in modernen Optionsmärkten. Diese Seite erklärt, was GEX wirklich ist, wie Dealer-Gamma funktioniert und wie man Gamma-Flips und Pinning-Zonen tradet.
Alles, was Sie zur Gamma-Exposure wissen müssen
Was ist Gamma-Exposure?
Gamma-Exposure (GEX) misst die aggregierte Gamma-Position der Optionsdealer. Positive GEX dämpft Bewegungen; negative GEX verstärkt sie. Es ist der wichtigste verborgene Flow in Aktienmärkten.
Wie Dealer-Gamma funktioniert
Wenn Sie eine Option kaufen, verkauft ein Dealer sie und muss delta-hedgen. Bei Spot-Bewegung ändert sich ihr Delta (= Gamma), was sie zwingt, Aktien zu kaufen oder verkaufen.
Spot-Gamma vs Total-Gamma
Spot-Gamma ist das Gamma am aktuellen Spot. Total-Gamma summiert alle Strikes. Der berühmte "Gamma-Flip" ist der Punkt, an dem Total-Spot-Gamma die Null durchquert.
Optionen-Gamma in den Greeks
Gamma ist die zweite Ableitung des Optionspreises bzgl. Spot. Es ist am ATM am höchsten und nimmt für tiefe ITM/OTM-Optionen ab. Kurzlaufende Optionen haben das höchste Gamma.
Wie man um GEX herum tradet
In hohem positivem GEX: faden Sie Extreme. In negativem GEX: respektieren Sie Ausbrüche, kaufen Sie Konvexität. Das Regime ist wichtiger als die Trade-Idee.
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Was ist Gamma-Exposure (GEX) in einfachen Worten?
Gamma-Exposure misst, wie viel Aktien Optionsdealer kaufen oder verkaufen müssen, um delta-gehedged zu bleiben. Net-long-Gamma-Dealer dämpfen, net-short-Gamma-Dealer verstärken.
Was ist Dealer-Gamma?
Dealer-Gamma ist die aggregierte Gamma-Position der Market-Making-Optionsdealer. Es ist das Inverse dessen, was Endinvestoren halten.
Was ist der Gamma-Flip?
Der Gamma-Flip ist das Spot-Level, an dem das Netto-Dealer-Gamma von positiv zu negativ wechselt. Eines der wichtigsten Intraday-Signale.
Wie unterscheidet sich Spot-Gamma von Total-Gamma?
Spot-Gamma ist der Gamma-Wert am aktuellen Spot. Total-Gamma summiert alle Gamma-Beiträge über alle Strikes und Expiries.
Ist GEX ein zuverlässiges Trading-Signal?
GEX ist ein Regime-Signal, kein Preisprognose-Signal. Es sagt Ihnen, welches Verhalten zu erwarten ist (Mean-Reversion vs Trend).
Wo kann ich Live-Gamma-Exposure sehen?
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Wie lerne ich Gamma-Exposure zu traden?
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